昨天美棉小幅上涨，美农5月供需报告偏弱，新年度美棉产量大量增加，最新的周度签约数据偏弱，基本面对于棉价的支撑一般，但美棉经过连续下跌之后，短期跌势放缓；巴西5月份发布的2023/24年度最新产量预测，上调4.4万吨至364.4万吨，全球远期的供给增加的压力更大。

郑棉连续反弹，昨天现货成交一般，基差相对坚挺，棉纱价格呈现阴跌状态，成家偏弱；下游开机缓慢减低，棉纱库存继续累积，淡季特征逐渐显现；新疆目前天气总体正常，继续关注天气和产量和预期，棉价暂时观望。5月22日，郑棉主力合约收15375元/吨，涨70元/吨。

近期郑棉主力合约市场走势

据山东、江苏、河南等地部分棉纺织企业反馈，5月中旬以来尽管郑棉CF2409合约在跌破15000元/吨后震荡反弹、纺纱即利润较3/4月份持续好转，但国产棉纱价格（含纱厂出厂价、各轻纺市场报价）仍处于下降通道，阴跌不止，其中50S及以上高支纱询价/出货相对更加清淡，因此纺企优惠促单的幅度稍大。

泰安某中型纺企表示，近期新接江浙、广东、福建等地棉纱订单基本都是一单一议价，对大客户、老客户不仅让利较前两个月高50-100元/吨，而且接受1-3个月账期、国内信用证等付款方式，一方面随着内需进入淡季，纱线累库率逐渐升高，当前“保开机、保生产、保运营”的压力增大；另一方面4月份以来棉纱价格下调幅度低于棉花，原料库存偏少的纺企即期利润回升，存在棉纱降价，给下游消费终端降价减压的条件。

从调查来看，随着产业链淡季的深入，广东佛山、中山等地中小织造企业实际开机率已降至3-4成，限产、减停产的趋势越来越突出，而规模以上织布企业虽然外派、委托代加工订单减少，但车间开机率仍维持在7-8成，出口、内需新增订单下降并不明显。值得注意的是，4月、5月份棉纺织品、服装订单向大中型企业流动、集中，“虹吸”效应使中小厂家处境越发被动。

张槎、绍兴等地轻纺公司反映，受美国宣布更新UFLPA实体清单、新疆棉花产品进口禁令执行趋严及中国至欧洲/北美航线海运费大幅上涨、纺服出口利润快速下降等利空影响，贸易商虽然棉纱线库存处于中等偏下水平，但短期大量拿货、补库的信心不足，以持币观望为主。

来源：中国棉花网、国投安信期货