今天早盘，离岸人民币兑美元跌破7.31，最低触及7.3148元，创去年11月来新低，日内跌约280点。与此同时，美元指数持续飙升，非美货币连续两天杀跌。那么，究竟是何缘故引发了外汇市场的震动，又会带来多大的影响呢？

分析人士认为，主要有三大原因：

美棉连续两周上涨了，主要是投机空头月末的平仓操作。对于本次棉价持续反弹，这里面既有意料之外，也有意料之中，意料之外的是，美国对中国加征关税的豪言并没有让棉花低下头，意料之中的是，感恩节前后市场出现低点的传统又一次应验，美棉的一些习惯性动作确实不能太忽视。

这里不妨回顾一下上一次加关税，2018-2019年的中美贸易战让当时的棉花很受伤，ICE主力最低下探到了60美分，因此，如果明年加征关税落地，美棉肯定有下探这个低点的风险。不过，虽然都是加征关税，但现在的环境和形势与当年有很大不同。中美经过了上一次的正面硬刚之后，美国新一届政府是否会像上次那样不断加码还有待观察。或许，正是因为这一点，棉花市场虽然心有忌惮，但也做好了准备，只要事情没有真正落地，一切还需要按部就班。就目前来看，棉花似乎相对较好地经受住了这个潜在的风暴，上周棉花期货收盘上涨1.6%，比大豆、玉米和小麦的表现都要好很多。

隔日外盘，ICE期棉主力03合约下跌0.64%。

12月3日，郑棉主力合约下跌115元，收13920元/吨。据Mysteel农产品数据监测，截至11月28日，主流地区纺企开机负荷为67.1%，环比降幅1.90%，降至1年低点。

国内市场方面，郑棉依旧维持震荡走势，昨夜重心略有下移。目前市场缺乏趋势性驱动，更多消化已知信息。供应端已成定局，下游需求表现相对弱势，下游进入淡季，织厂和布厂开机率已下滑至年度低点，淡季极淡。纺织企业开机负荷放缓，产成品库存累积，对棉价有一定拖累。此外并无较多新增驱动。综合来看，预计短期郑棉仍低位震荡运行为主。